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[配资之家]美股美元双双重挫,今日期市走势如何

2020-03-18 08:28:48 200 股票配资 期权,库存,宏观,持仓,持仓,现货,铜,上涨,玉米,建议

  宏观股指

  观点:欧美股指再度重挫,市场短期面临承压

  昨日三大股指仅出现盘中级别反弹后延续调整,开盘前离岸人民币汇率快速失守7元整数关口、地产板块持续调整、以5G板块为代表的科技类板块补跌,是昨日三大股指调整主因。从市场层面看,目前上证指数已跌破前期在6月平台的低点,在亚太、欧美股市持续大幅下跌,离岸人民币汇率未企稳的情况下,后市大概率回补下方2800点附近的缺口,将导致上证50、沪深300指数短期面临承压补跌的概率较大,近期需关注国内外有无消息、政策面的利好提振较为关键。

  投资建议:观望为主,短期尽量勿参与局势未明的左侧市场波动,供参考。

  贵金属

  观点:美股美元双双重挫,金价暴涨势不可挡

  昨日美元重挫,美元指数刷新近二周低点至97.40,美债收益率大幅下跌,交易商预计今年还会进一步降息。金价大涨,COMEX黄金飙升1.6%,创2013年5月以来新高至1481.8美元/盎司;此外欧美重挫也提振了黄金的避险需求。国内方面,AU1912合约昨日收破位上行光头大阳线,隔夜跳空高开收高位运行十字星。

  策略方面,目前COMEX高位震荡运行,操作上仍旧建议逢低做多为主。下方关键支撑暂看1460美元/盎司,回踩企稳之后再度逢低介入。

  国内方面来看, AU1912周五夜盘上涨幅度较大。目前思路上仍旧以逢低做多对待,下方关键支撑暂看330元/克,回踩企稳多单介入,止损328元/克。

  黑色品种

  钢材

  观点:终端需求偏弱,成材震荡走低 

  近期,全国多地高温降雨天气继续压制需求,整体出货偏弱,建筑钢材周度略有下降。螺纹和热卷继续累库。期现货价格共振下行。下游采购积极性走弱。螺纹、热卷基差走弱。考虑到短期需求偏弱,但成本支撑作用较强,预计短期库存将继续增加,盘面将继续呈现震荡偏弱格局。还需关注限产新政策执行力度及持续性。 

  铁矿石

  观点:库存止跌反弹,连铁震荡走弱 

  近期澳洲、巴西发货平稳。港口库存止跌反弹。疏港量下降,但同比仍处于往年高位。后期库存累库仍有不确定性。现货进口矿价格上调,国产矿价格趋稳。连铁震荡下行,基差仍处于较高位置。预计短期继续宽幅震荡,短线暂时观望,累库趋势确定后,伴随限产可逢高做空。风险点关注限产政策执行及到货情况。 

  焦煤焦炭:逐步落实二轮提涨,期价窄幅震荡

  焦炭

  短期焦炭供应有所回升,现货市场焦企出货压力不大,部分地区有望二轮提涨,本周焦企、钢厂库存均并未累库,港口库存小幅增加,焦炭总库存依然处于高位。综合看,短期焦炭市场持稳,后期需关注唐山地区限产和山东等地焦化去产能执行力度。

  焦煤

  近期山西临汾、长治等地逐步落实第二轮提涨,叠加个别中大型矿8月产量缩减,优质原煤依旧偏紧。进口蒙煤受拥堵影响,目前通关量仍未恢复,预计短期进口煤价格走势偏强。但考虑到后期焦企环保限产及去产能对焦煤需求的抑制作用,短期焦煤以偏稳运行为主,后期价格需看焦化去产能政策和煤矿安检力度。 

  玻璃

  国内浮法玻璃局部价格小涨,成交尚可。华北市场沙河走货略有好转,产销尚可,长城、迎新等部分厂家市场价格跟涨;华东市场昆山台玻报价上调2元/重量箱,其余暂稳运行;华中玻璃市场产销正常,报价无调整,企业库存不多,走货暂无压力;华南台风过后,出货恢复正常,价格暂无调整,漳州旗滨600吨二线今日点火复产。

  整体看,现货略有好转,底仓空单持有。

  有色金属

  观点:Tia Maria罢工升级,铜价止跌企稳

  铜

  南方铜业(Southern Copper)旗下Tia Maria项目引发的争议仍在持续。据悉当地时间8月5日,有超过100个相关组织,包括专业团体和民间组织将举行罢工,以声援当地居民。就现在情况来看,罢工有升级之势,这给现在本已经十分紧张的铜精矿市场进一步打击。宏观扰动陆续落地后,铜价有企稳反弹的迹象,沪铜主力合约也已经稳稳落在46000元/吨上方,企业可以逢低备货,关注宏观风险。

  铅

  国内铅锭社会库存周内增长3800余吨,原生铅产能释放加快。短期供应压力仍然难以匹配需求的改善,铅价回调压力增大,但短期可能还有一定支撑。

  锌

  目前国内锌消费暂未看到明显好转迹象,虽然累库不及预期给予锌价一定支撑,但反弹仍然缺乏动力。锌价维持偏弱震荡思路。

  化工品种

  原油

  宏观面上看,美联储降息落地后,美股大幅下跌,黄金价格大涨,恐慌情绪飙升,原油需求走弱的担忧再起,宏观环境利空油价。供给端来看,OPEC依然处于减产趋势中,对油价有一定支撑;但美国产量恢复至正常水平,造成库存压力较大。库存端来看,美国原油库存大降,但成品油累库,月差向下,利空油价。

  综合来看,在悲观的宏观环境下,油价呈现弱势局势。

  PTA

  PTA短期在宏观因素影响下,基本面驱动弱化。人民币对美元汇率破7,,加之美国三大股指齐齐下挫,成本端再度下跌。PTA当前供应预期缩量,但需求好转仍不及预期。现货市场买盘成交重心以远期为主,现货买盘积极性欠佳,基差弱化至贴水。聚酯产销低迷继续拖累原料端。

  综合来看,PTA短期仍将继续走弱,操作上暂时观望。

  农产品

  棉花

  观点:宏观事件发酵,郑棉超跌

  宏观方面不确定性增强,国外机构资产配置更倾向于避险资产,在此背景下美棉遭受打击,冲破60美分长期支撑;周一开盘后宏观情绪发酵,郑棉急跌,盘中跌停。郑棉此前受制于库存压力和下游购销低迷问题弱势未改,受此打击下破前期支撑位。周一上午彭博消息中方针对美方加税威胁,称将暂停进口美国农产品,但该消息刺激并未缓解盘面发酵,整体显著踩踏。

  下方超跌空间不大,前期空单持有,勿新入场,等待超跌修复交易机会。

  豆粕

  观点:前景不明朗,连粕期价上行

  人民币贬值,连粕市场受消息刺激及成本因素影响,走势强劲,但由于美国大豆库存巨大,南美大豆情况良好,全球大豆供给充裕,受非洲猪瘟影响,抑制终端需求,需求不振,部分企业已取得美豆进口配额,加大国内供给压力,利空因素众多,压制期价上涨幅度,近期建议持偏强震荡思维。

  玉米

  观点:现货止涨企稳盘面走弱,需求疲软情绪低迷

  周一山东及华北玉米现货价格止涨企稳,盘中支撑力度减弱,目前东北及港口玉米谨慎发货,供给适中,市场情绪虽依旧悲观,但比较稳定。在需求端,南方猪瘟持续发酵,南方饲企随用随买,备货意愿不强,因此南方价格始终不温不火,北方深加工企业终端产品价格维稳,随着山东及华北玉米接连上涨,加工利润持续恶化,开工率降低,因此需求端的疲软压制市场的情绪和信心,但东北玉米价格接近拍卖底价,港口库存继续下降,社会显性库存供给减少,南北港口贸易利润倒挂,贸易商挺价意愿增加,下方空间有限,短期内区间窄幅震荡。

  操作上:以观望为宜。

  鸡蛋

  观点:蛋价主稳有涨,期货全线下探

  进入8月现货涨幅较为温和,市场对中秋旺季的预期在进行调整,近月合约以多单离场为主,远月合约空单提前进场。技术面上各合约暂未有筑底迹象,若现货涨幅不大,盘面有继续下探可能。建议多单暂时离场或减持,关注现货上涨节奏。

  套利:JD15价差受01单边影响或继续走缩,建议暂时观望。

  生猪

  观点:多地猪价飘红,市场保持上涨节奏

  8月5日全国外三元生猪均价19.72元/公斤,多省猪价飘红,市场继续保持上涨节奏。周一全国屠宰场主流结算价呈现上涨,辽宁、内蒙、陕西、河南、河北、安徽地区屠宰场有提价现象。

  屠宰企业生猪收购价方面,山东潍坊华宝食品123公斤良种猪收购价19.2-19.8元/千克,维持稳定;湖北孝感高金食品110公斤良种猪17.6-18.0元/公斤,小幅上涨;内蒙通辽金锣110公斤外三元收购价18.8-19.4元/公斤,小幅上涨。养殖企业出栏价周一亦表现涨势,温氏集团各地区猪场报价坚挺。从各企业看,河南南阳牧原100公斤外三元出栏价20.4-20.5元/公斤,小幅上涨;江西正邦115公斤外三元出栏价23-23.2元/千克,保持上行;江苏温氏110公斤外三元出栏价格20.2元/千克,维持稳定。

  从周一汇总来看,虽然目前消费较弱,但由于生猪供应缺口逐渐增大,多省进入断档期,支撑价格上行,预计近期猪价继续维持涨势,局部涨势趋缓。

  油脂

  观点:豆油受刺激反弹,菜油供应偏紧偏强震荡

  盘面顺势反弹,近日国内买船增加,人民币汇率破7,进口成本增加,国内豆类偏强震荡,豆油需求再度回暖,油厂开机率下降,豆油库存下调,但仍处同期高位,短期继续偏强震荡,但不宜过度追高。

  三大机构预测7月马棕榈油出口增加4%,产量增加11%,库存增加2%,虽有印度进口以及印尼和马来西亚刺激需求提振,但供需宽松依然是市场主调;国内棕榈油库存持续减少,进口利润走低,现货价格持续走高,短期跟随豆油偏强震荡,但市场棕榈油成交萎靡,面临有价无市的囧面,因此不宜过度追高。

  进口菜籽供应紧张,但菜棕与菜豆油价差过大,菜油需求疲软,中加关系未见解决迹象,短期偏强震荡。

  策略:豆油及棕油多单持有者继续持有,Y2001止损5800,P2001合约止损4600

  商品期权

  铜期权

  昨日铜期权总成交67626手,环比增加21782手,总持仓量82274手,环比增加3394手,交易热情有所提升;总成交量PCR继续增加至0.87,总持仓量PCR同样小幅增加,当前值0.73,市场情绪中性。

  南方铜业旗下Tia Maria项目引发的罢工有升级之势,这给现在本已经十分紧张的铜精矿市场进一步打击。宏观扰动陆续落地后,铜价有企稳反弹的迹象,趋势策略卖出看跌期权;隐含波动率增减不一,主力CU1909隐含波动率小幅走高,当前值13.39%,CU1910及CU1911合约隐波率回落。波动率策略继续持有前期空头宽跨式组合做空波动率。

  豆粕期权

  豆粕期权昨日成交活跃,总成交量278580手,环比微减,总持仓量638098手,环比减少1%。其中M1909系列期权总成交179238手,环比减少11%,总持仓量392952手,环比减少5%,持仓量PCR值最新值为0.58。看涨和看跌最大成交量执行价分别均为2850,最大持仓量执行价分别为3250和2700。豆粕主连短期历史波动率上升,10日HV最新值为12.42%。主力合约系列期权隐含波动率大增,最新值为27.1%。

  由于美国大豆库存巨大,南美大豆加速上市,全球大豆供给充裕,且部分企业已取得美豆进口配额,加大国内供给压力。非洲猪瘟抑制终端需求。09合约对应期权即将到期,以卖出期权为主。01系列期权继续持有买入虚值看涨期权,隐波处于合理区间,波动率策略暂时观望。

  白糖期权

  原油价格大幅下滑,打压原糖价格,目前全球的库存压力依然需要时间释放,这为全球糖价的上行造成压力,但同时新榨季白糖的供需缺口限制白糖的下跌空间。全球白糖的短缺预估从162万吨上调至367万吨。主要由于巴西中南部和印度糖产量的预估下滑。目前原油价格的大幅下降给白糖的价格带来压力了。低油价抑制巴西乙醇的生产,若油价低迷那么巴西的糖醇比可能出现调整。

  SR001成交量的PCR值为0.44,持仓量的PCR比值为0.57,市场情绪目前比较乐观。白糖60日历史波动率17.62%,波动率目前比较平稳,20日历史波动率上升到16.41%,前期白糖的短期波动在下降,SR001期权合约的隐含波动率为14.6%,隐含波动率目前在开始走弱。目前远月合约的隐含波动率比较平稳,目前可以卖出跨式和宽跨式期权策略。

  玉米期权

  玉米期权昨日成交下降,总成交量24308手,环比减少20%,总持仓量633004手,环比增加1%。其中C1909系列期权总成交9008手,环比减少36%,总持仓量350034手,环比持平,持仓量PCR最新值为0.64。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1940和1920,看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2000和1920。玉米主连短期历史波动率继续下降,10日HV最新值为5.42%。主力合约系列期权隐含波动率大增,最新值为8.86%。

  需求端南方猪瘟持续发酵,北方加工利润持续恶化,开工率降低,压制市场情绪和信心,但东北玉米价格接近拍卖底价,炒股开户,港口库存继续下降,社会显性库存供给减少,南北港口贸易利润倒挂,贸易商挺价意愿增加,下方空间有限,短期内区间窄幅震荡。09合约对应期权临近到期,趋势策略卖出看跌期权为主,主力系列期权隐波处于低位,波动率策略尝试买入跨式组合。

  棉花期权

  宏观方面不确定性增强,国外机构资产配置更倾向于避险资产,,冲破60美分长期支撑;周一开盘后宏观情绪发酵,郑棉急跌,盘中跌停。郑棉此前受制于库存压力和下游购销低迷问题弱势未改,受此打击下破前期支撑位。周一上午彭博消息中方针对美方加税威胁,称将暂停进口美国农产品,但该消息刺激并未缓解盘面发酵,整体显著踩踏。

  CF001成交量的PCR值为1.25,持仓量的PCR比值为0.67,市场情绪偏乐观。60日历史波动率24.51%,20日历史波动率上升到为20.68 %,CF2001期权合约的隐含波动率平稳回落,CF2001期权合约回落更加迅速,CF001的IV为目前依然比较高,隐含波动率为19.96%。目前棉花波动率处于较高位置,波动率正在回落,建议卖出宽跨式期权策略。

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